Quer aprender a realizar um estudo de viabilidade econômica no Excel? Nesta aula, você aprenderá como analisar indicadores como VPL, TIR e TMA.
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Na aula de hoje, irei mostrar como realizar uma análise de viabilidade econômica no Excel. Uniremos os conceitos teóricos com as fórmulas e a prática no Excel para construir nossa análise.
Explicarei mais sobre os indicadores financeiros de projetos no Excel, como VPL (Valor Presente Líquido), TIR (Taxa Interna de Retorno) e TMA (Taxa Mínima de Atratividade).
Com essa planilha de estudo de viabilidade econômica no Excel, poderemos realizar análises de investimento. Ao preencher as informações na planilha e aplicar as fórmulas que criaremos, será possível verificar se o projeto é economicamente viável ou não.
Entender como analisar a viabilidade econômica no Excel pode ser de grande ajuda no processo de tomada de decisão, seja ao avaliar um novo investimento pessoal ou de uma empresa. Ter uma planilha de viabilidade econômica à disposição pode simplificar muito essa tarefa e transformar um processo complexo em uma simples edição de algumas células.
De forma resumida, uma Análise de Investimento no Excel tem como objetivo verificar a viabilidade de um determinado projeto com base na Taxa Mínima de Atratividade e no Valor Presente Líquido.
Dessa forma, o usuário pode avaliar se o projeto ou investimento é realmente viável com base nas informações disponíveis.
É importante ressaltar que esses cálculos, de forma isolada, são feitos por especialistas e levam em consideração uma quantidade adequada de informações, eventos, valores, entre outros fatores, para se obter as informações corretas.
No entanto, aprenderemos os procedimentos e os fundamentos desse estudo para que você possa se aprofundar e desenvolver seus conhecimentos no futuro. Portanto, não deixe de fazer o download do material disponível, pois será nele que teremos nosso caso para a análise.
Para o nosso exemplo, trouxe o case de projeto abaixo para analisarmos. Vamos supor que queremos desenvolver um projeto que requer um investimento inicial de R$10.000.000,00 e que a estimativa seja de ganhar R$2.400.000,00 por ano ao longo de 6 anos.
Dadas essas projeções e o custo, esse projeto é financeiramente viável de ser desenvolvido? É importante ressaltar que existem outras variáveis que seriam consideradas na prática para obter uma resposta precisa. No entanto, para a nossa análise inicial, consideraremos apenas esses fatores.
Inicialmente, poderíamos pensar que basta multiplicar os 2.4 milhões por 6 e verificar se o valor é maior do que os 10 milhões investidos. No entanto, esses 2.4 milhões são uma projeção e, portanto, existe um risco de o valor ser menor ou maior do que o previsto.
Outro aspecto que impede essa análise é o fator da inflação, ou seja, o dinheiro perde seu poder de compra ao longo dos anos. Assim, 2.4 milhões daqui a 5 ou 6 anos podem valer bem menos do que atualmente.
Por isso, quando uma empresa quer saber se faz sentido ou não investir nesse projeto, ela utiliza o indicador de TMA (Taxa Mínima de Atratividade).
A Taxa Mínima de Atratividade (TMA), também conhecida como Taxa Mínima de Retorno, é um cálculo complexo realizado por diferentes setores de uma empresa, levando em consideração diversas variáveis e fatores para determinar a viabilidade de investir e realizar um determinado projeto.
Como esse cálculo envolve uma série de cálculos, fatores e variáveis que mudam de empresa para empresa, não iremos aprofundar muito no cálculo específico da TMA, mas sim compreender sua aplicação na análise.
De forma breve, uma das análises feitas com base no TMA é a seguinte: se eu investir esses mesmos 10 milhões de reais em outro lugar, e for possível ter um rendimento maior ao ano, não faz sentido esse valor em um projeto que não me proporcionará um retorno maior do que isso.
Com base nisso, assumiremos que o retorno necessário será de 12% ao ano, sendo esse o mínimo para que seja atrativo para a empresa investir. Isso significa que esse projeto precisa proporcionar um retorno mínimo de 12% ao ano.
O Valor Presente Líquido (VPL) é um indicador financeiro que determina o valor presente de um projeto de investimento, levando em consideração os fluxos de caixa estimados, descontados a uma taxa de juros predeterminada, a nossa TMA.
Dessa forma, o VPL será o resultado da diferença entre os valores de caixa futuros, trazidos para o presente e o custo inicial do investimento.
O cálculo do VPL é uma das abordagens mais utilizadas para avaliar a viabilidade econômica de projetos de investimento, pois leva em consideração o valor do dinheiro ao longo do tempo, considerando a desvalorização decorrente da inflação.
Quando o VPL é positivo, significa que o valor presente dos fluxos de caixa esperados é maior do que o investimento inicial, indicando que o projeto é considerado viável.
Por outro lado, um VPL negativo indica que o investimento não é lucrativo, pois o valor presente dos fluxos de caixa esperados é menor do que o investimento inicial.
Desse modo, o Valor Presente Líquido é um indicador importante para a tomada de decisão em muitos cenários.
O Excel já nos auxilia com o cálculo do VPL trazendo a fórmula pronta para aplicarmos.
=VPL(taxa;intervalo de fluxos de caixa) + investimento inicialNessa fórmula, a taxa representa a taxa de desconto, o intervalo de fluxos de caixa refere-se aos fluxos de caixa projetados e o investimento inicial representa o valor investido no projeto no período zero.
Vamos aplicar a função VPL no Excel para analisarmos a tabela de fluxo que temos em nosso projeto.
=VPL(B5;B12:B17)+B11
Neste caso o Excel já vai entender que cada um dos períodos se refere ao primeiro ano após o investimento, segundo ano e assim por diante.
Note, porém, que não informamos ao Excel que se trata de períodos de anos, no entanto como nossa taxa está em ano e o nosso retorno seria anual não teremos problema, nem precisaremos converter essa taxa.
É importante que o VPL seja calculado considerando os períodos adequados, ou seja, é necessário que a taxa e a análise estejam no mesmo período para obter um cálculo correto.
Aplicando essa fórmula ao nosso projeto, teremos o resultado abaixo:
Dessa forma, nosso VPL terá o valor negativo de R$132.622,42 Isso indica que não alcançaremos o retorno esperado de 12% ao ano, tornando o projeto financeiramente inviável com base nas condições utilizadas na análise.
O cálculo do Valor Presente Líquido pode ser aplicado para auxiliar a tomada de decisões em diferentes cenários no mercado de trabalho como:
Para complementar nossa análise de viabilidade econômica no Excel, vamos discutir o conceito e o cálculo da Taxa Interna de Retorno (TIR). A TIR representa a taxa de juros necessária para que o Valor Presente Líquido (VPL) de um projeto seja igual a zero.
O cálculo da TIR nos permite determinar a taxa de desconto exata necessária para que o VPL seja igual a zero. Se a TMA (Taxa Mínima de Atratividade) for maior do que a TIR, significa que o projeto não é viável. Por outro lado, se a TMA for menor do que a TIR, o projeto é considerado viável.
O Excel também possui uma fórmula pronta para calcularmos a TIR.
=TIR(intervalo de fluxos de caixa)Podemos aplicá-la ao nosso projeto:
=TIR(B11:B17)
Aplicando a função TIR ao nosso projeto, com os dados fornecidos, obtemos uma taxa de 11,530473216%. Isso significa que, para que o projeto seja viável, a taxa mínima de atratividade deve ser menor do que esse valor.
Por exemplo, se considerarmos uma taxa mínima de atratividade de 10%, o projeto seria viável, uma vez que o Valor Presente Líquido seria positivo.
Nessa aula eu te mostrei como fazer um estudo de viabilidade econômica no Excel, abordando e explicando os conceitos de VPL (Valor Presente Líquido), TIR (Taxa Interna de Retorno) e TMA (Taxa Mínima de Atratividade).
Com a planilha que construímos ao longo dessa aula, você poderá realizar análises de investimento. Basta ajustar as informações na planilha e aplicar as fórmulas que desenvolvemos para verificar se um projeto é economicamente viável ou não.
Entender como analisar a viabilidade financeira no Excel pode ser extremamente útil no processo de tomada de decisão ao avaliar um novo investimento pessoal ou para a empresa em que você trabalha. Portanto, não deixe de praticar e testar o que foi aprendido com diferentes valores e taxas para obter uma compreensão ainda melhor sobre o assunto.
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