Nesse post vou te mostrar como fazer um estudo de Viabilidade Econômica no Excel analisando alguns indicadores, como: VPL, TIR e TMA.
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De forma resumida é uma Análise de Investimento no Excel para verificar se um certo projeto é viável ou não baseado na Taxa Mínima de Atratividade e Valor Presente Líquido. Com isso o usuário poderá verificar se com as informações que possui sobre aquele projeto/investimento se é de fato viável prosseguir.
Claro que esses cálculos de forma isolada são feitos por especialistas e considerando uma quantidade suficiente de informações, eventos, valores, entre outras para que de fato consigam obter as informações corretas.
Essa planilha de Viabilidade Financeira no Excel será utilizada sempre que o usuário precisar fazer alguma análise de projeto para verificar se de fato é viável ou não prosseguir com o projeto, assim dadas as informações necessárias o usuário será capaz de fazer essas análises e verificar o que precisa ser feito para viabilizar o projeto (se for possível).
Antes de iniciar a nossa análise e criação da planilha vamos verificar as informações que temos para que possamos estudar esse caso.
Dados iniciais
Aqui teremos um projeto fictício onde o custo inicial desse projeto é de R$10.000.000,00. Desta forma temos esse custo, mas a projeção para os próximos anos é que o lucro seja de R$2.400.000,00 por ano.
A conta não seria simplesmente multiplicar a projeção de ganho pelos 6 anos, pois ao longo do tempo temos a inflação e alguns riscos, ou seja, após 6 anos esse valor por mais que seja o mesmo não vai comprar as mesmas coisas que compra hoje.
Exemplo: Pense que a 10 anos você tivesse R$100,00 para gastar com o que quisesse, agora imagine que tem esses mesmos R$100,00 e quisesse comprar ou gastar da mesma maneira. Você deve perceber que mesmo sendo a mesma quantia o que vai comprar não será a mesma quantidade justamente por conta da inflação.
Então para saber se de fato faz sentido fazer o projeto temos um indicador chamado TMA (Taxa Mínima de Atratividade) ou pode ser chamada de Taxa Mínima de Retorno. É um cálculo mais complexo feito por diversos setores de uma empresa levando em conta diversas variáveis.
Como não vamos entrar nos cálculos da TMA, por se tratar de um cálculo complexo e depender da área e de outros fatores, vamos assumir que esse valor será de 12% ao ano. Isso quer dizer que esse projeto tem que dar um retorno de 12% ao ano, sendo que isso é o mínimo para ele ser atrativo.
Análise em número de investimento e ganhos
Aqui temos o fluxo anual de acordo com a projeção do nosso projeto, então no primeiro ano temos um valor negativo, pois estamos investindo esse dinheiro no projeto. Os outros anos estão com valores positivos, pois representam os ganhos desse projeto.
A ideia agora é com essa taxa e esse fluxo que o usuário possa trazer esse lucro/ganho que será recebido nos anos futuros para o presente momento, no entanto vamos utilizar a TMA para corrigir esse valor para o atual momento, ou seja, os R$2.400.000,00 que vamos ganhar em 1 ano não serão os mesmos para o momento atual.
Esse procedimento será repetido para todos os anos, mas é possível observar que a cada ano que passa esse valor analisado no presente ficará cada vez menor, porque a cada ano consideraremos a TMA.
Para fazer esse cálculo é que vamos utilizar a fórmula VPL (Valor Presente Líquido), ou seja, é uma fórmula que já está disponível no Excel para que esse cálculo seja feito mais rapidamente.
Fórmula do VPL
Essa é uma fórmula simples que precisa apenas da Taxa e dos Valores para que seja possível efetuar o cálculo. Neste caso a taxa será a nossa TMA de 12% e os valores são os 6 valores de R$2.400.000,00.
Fórmula do VPL com argumentos
Neste caso o Excel já vai entender que cada um dos períodos se refere ao primeiro ano após o investimento, segundo ano e assim por diante.
OBS: Neste caso não informamos ao Excel que se trata de anos, no entanto como nossa taxa está em ano e o nosso retorno seria anual é possível entender que estamos trabalhando com anos. Portanto é importante que a taxa e a análise estejam no mesmo período para que o cálculo fique correto.
Resultado do VPL
Desta forma podemos obter o valor de todas aquelas “setas” somadas do gráfico, que são os retornos. No entanto para verificar o valor presente precisamos somar o valor que foi investido inicialmente, então basta somar na fórmula o valor da célula B11 que é onde temos -R$10.000.000,00 que corresponde ao investimento no ano atual.
Resultado VPL somando o investimento inicial
Desta forma temos um VPL de -R$132.622,42. Como o valor é negativo nós não teremos o retorno de 12%, portanto não é viável fazer esse projeto dadas as condições utilizadas.
Para complementar nossa análise vamos ao cálculo da TIR (Taxa Interna de Retorno) que é a taxa necessária para que o VPL seja igual a 0.
Fórmula para cálculo do TIR
Com esse cálculo teremos o valor exato de TMA que precisamos para que o VPL seja 0, portanto se tivermos um valor de TMA superior ao TIR significa que o projeto é Inviável, caso contrário o projeto é Viável.
Resultado do cálculo do TIR
Então neste caso se tivermos um TMA de 10% por exemplo nosso VPL ficará positivo e assim teremos um projeto viável.
Alteração do TMA para verificar o novo resultado
Então para valores menores do que o TIR teremos projetos viáveis, portanto o usuário poderá fazer alguns testes com os valores para fixar o entendimento dessas taxas e fórmulas.
É importante agora praticar o que foi aprendido até em situações reais para verificar as questões das taxas para que possa verificar a viabilidade de um projeto de acordo com as condições atuais.
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